香港资本市场强势回归2025年重夺全球IPO榜首
根据毕马威最新发表的《中国内地与香港IPO市场2025年回顾与2026年展望》显示《中国内地与香港IPO市场2025年第三季度回顾》，香港于2025年重夺全球IPO市场榜首，继2019年后再度登上首位。报告指出，截至2025年12月7日，香港市场已录得逾近300宗上市申请（不包括保密申报），其中包括92宗A+H上市申请，创历史新高。
香港IPO市场强势回暖：地缘政治变局下「A+H」上市成增长引擎
港交所新政重塑市场生态：上市改革与资金结构双轮驱动香港资本市场升级
截至2025年前三季度，香港共完成67宗新股上市，集资总额达1,829亿港元，较去年同期分别增长49%及229%，在全球新股集资排名中位列第一，超越纽约证券交易所与纳斯达克交易所。
香港IPO市场强势回暖：地缘政治变局下「A+H」上市成增长引擎
随着美国贸易政策不确定性逐步缓解，企业对于公开市场融资的需求再度升温，人工智能、加密货币等新兴产业的IPO持续受到投资者关注。与此同时，地缘政治格局的变化与美国对中概股监管的收紧，进一步凸显香港作为中国主权范围内国际金融中心的独特地位。
从市场结构观察，大型IPO项目与「A+H」上市模式成为推动香港市场增长的核心动力。 2025年前三季度，共有11宗A+H上市完成，占总IPO筹资额的50%。据安永截至11月底估算，2025年香港全年新股上市数预计超过100宗，集资额可达2,800亿港元，时隔四年再度突破2,000亿港元大关。行业分布方面，工业、零售消费、新能源汽车、先进制造及生物科技等领域表现突出。
港交所新政重塑市场生态：上市改革与资金结构双轮驱动香港资本市场升级
香港交易所于2025年8月正式实施新股定价及分配新规，引入回拨比例上限与公开认购比例锁定机制，改善市场认购体验与新股回报率。同时，港交所持续推进主板上市制度与「同股不同权」规定的优化，并透过「科企专线」（第18C章）等政策，为特专科技与生物科技企业提供更具包容性的上市通道。
随着中概股回归趋势增强，以及南向资金与国际资本双向流动深化，香港资本市场的投资者结构正从「外资主导」逐步转向「内外资双轮驱动」，为市场长期流动性与稳定性提供支撑。
在科技创新驱动与政策红利释放的背景下，香港于2025年重登全球IPO集资额榜首，进一步增强香港作为国际金融中心，连通中外资本市场的重要角色。
