資產及財富管理產業主要趨勢
資產與財富管理展望
過去的一年中，市場波動和不確定性持續存在，為持份者和投資者帶來了挑戰和機遇。特別是在亞太地區，資產及財富管理行業（下稱“資管行業”）正經歷顯著的增長，預計到2028年全球資產管理規模（AUM）將達到171.3萬億美元。
面對宏觀經濟的變動和地緣政治的不穩定性，資管行業正承受來自投資者、監管機構及社會的巨大壓力。為了應對這些壓力，行業需要加速轉型。這要求管理者不僅要有創新思維，更需針對投資者細分市場進行策略調整，有效運用技術實施創新策略，營造一個開放且持續進步的工作環境。
資產與財富管理主要趨勢
2024年資管行業的詳細分析可以總結為以下趨勢，作為持份者調整戰略重點和推動創新的參考：
- 亞太地區財富積累與代際轉移的增加
- 私募資本的持續進展和影響
- 多元資產策略的出現及分銷格局的演變
- 持續優化業務營運模式
- 資產經理人作為受託人並建立投資者信任的重要性逐步提升
- 基金代幣化引起的行業變革
- 生成式人工智能（GenAI）對業內人士的推動作用
- 中國的持續發展與增長
- 併購（M&A）和交易活動的分水嶺
- 人力資本作為成功的關鍵要素
亞太地區財富積累與代際轉移的增加
金融體系和法律框架的不斷發展，亞太地區的經濟增長為財富積累和保值提供了獨特的機會。受經濟增長、工業化、城市化和技術進步影響，該地區已創造並積累了大量財富。在高淨值人士（HNWI）、超高淨值人士 （UHNWI） 和多代家族網路的推動下，新的財富中心正在興起。
家族辦公室對於透過慈善活動、遺產規劃、稅務策略和投資管理家族財富至關重要。這些辦公室正逐漸轉向另類投資（Alternative Investment）來尋求更高的回報，並促進創新、數字化以及在發展中行業和私募市場的創業生態系與成長。隨著家族向外尋求專家團隊，預計機構化的家族辦公室將會持續增長。
瞭解未來財富擁有者的需求是必要的，年輕一代不斷變化的目標和期望需要將顛覆性的金融科技整合到投資產品、平台和業績數據中，以應對財富轉移挑戰，可以優先考慮專注於ESG、金融科技、數字平台、多元化、新資產類別和新興行業的投資原則。
私募資本的持續進展和影響
私募資本正在重塑全球金融市場格局，不僅吸引了大量投資，還在解決社會問題。隨著傳統資產管理者逐步改革行業標準，私募信貸經理人則致力於支持中小企業發展。在積極的宏觀經濟變動推動下，亞太地區市場的增長及私募資本的投資活動日益增加，這一切均需要龐大的財務投入。此外，東南亞市場正逐步聚焦於私募資本和跨境供應網的構建。
對於中小企、初創公司和家族企業而言，私人借貸是不可或缺的資金來源，這得益於政府政策在推動發展目標和優化投資環境方面的加強，從而促進經濟增長。私募信貸基金正將環境、社會和治理（ESG）因素融入其投資策略中，提高披露透明度，以符合國際標準和投資者期望。
氣候災害推動了對基礎設施的投資，重點在於提高系統韌性。城市化進程和特大城市擴張也加大了基礎設施的需求，為貸款機構和私人投資者提供了機會。私募資本市場愈加複雜化，各種合作倡議的推出使得全球參與者得以加強區域聯結、分攤風險並參與更為複雜的交易活動。
多元資產策略的出現及分銷格局的演變
資管公司正運用多資產策略來滿足投資者對多樣化和定製投資的需求，透過策略聯盟和併購（M&A）推出解決方案，實現行業整合。全球私募資產公司正在擴展其客戶基礎至富裕人士及高淨值人士，儘管面臨新的監管挑戰和運營模式，依然有機會籌集大量資本。
資管公司正在分散投資組合，以應對共同基金和交易所買賣基金 （ETF） 的費用和保證金壓力，並收購及整合來自不同資產類別的公司。傳統資產管理人預計將進一步進軍私募市場，整合不同類型的資產，並在公開及私募市場中發揮專業實力。
科技進步和資產經理人的努力使各司法管轄區的廣泛投資者更容易獲得私募市場資產，改變分銷方式，重新評估商品及服務。機器人顧問（即提供自動化、演算法驅動的財務規劃和投資服務的數位平台，幾乎或完全不需要人工監督）和數位財富顧問提供了新的價值主張，給傳統的銀行和保險公司帶來挑戰。
持續優化業務營運模式
資管公司正透過先進技術優化成本結構，適應不斷變化的投資者期望，並擴大業務以迎合新的客戶需求。為了在快速變化的市場中保持競爭力，經理人須定期檢視並調整營運策略，以簡化流程同時提供卓越的投資者服務。
資管經理人需要根據公司規模和專長，制定專屬營運模式，以確保營運效率、投資者滿意度及成功的投資管理。外包特定任務或價值鏈的某些環節越發受到青睞，這不僅有助於流程簡化和投資管理，同時也能提升生產力、滿足投資者需求並提升整體業務表現。
資管公司可以通過創建集成營運模型來優化前端、中端及後台營運，提高靈活性及對市場變化的響應能力，從而提高行業效率。通過促進合作、加強風險管理，把握價值鏈內部機會，資管經理人可以改善決策過程、減少營運孤島，提升整體業績。
資產經理人作為受託人並建立投資者信任的重要性逐步提升
資管公司的受託責任正因全球動態、監管審查和投資者期望而擴大，全球資產管理規模（AUM）接近130萬億美元，資管公司通過提供多樣化產品和技術實現另類資產的普及、促進金融賦權並增強金融市場的彈性，從而提高投資者包容度。
行業正在進行費用改革，以提高透明度、減少開支、使付款與管理績效相對應，並通過低成本投資選擇保持競爭力。在複雜的金融市場中，投資者教育變得至關重要，這不僅幫助投資者更好地理解投資產品、市場動態和風險管理技巧，也增強了投資者的信任。
亞太地區政府正利用私募資本進行增長融資，資助基礎設施、城市發展和可持續性項目。政策制定者推廣多元化融資的同時，也納入ESG因素並轉變公司架構，以創造一個更明智的投資環境。預期壽命的提升和人口老齡化的加速，養老金缺口正逐步擴大，導致退休需求增加以及資管部門中對金融資產的配置增加，包括長期儲蓄管理。
基金代幣化引起的行業變革
基金代幣化是一項基於區塊鏈技術的創新流程，它產生數字代幣，這些代幣代表所有權單位、監管狀態、交易歷史以及基礎資產的特性。這一技術正透過將傳統資產數位化，顛覆性地改變全球金融市場，進而提高流動性、透明度和投資的可及性，同時降低運營成本。
亞太地區的資管經理人正積極採納代幣化技術，利用其專業知識來應對數位資產轉型過程中的技術挑戰和基礎設施需求。代幣化可以降低產品成本，提升透明度，擴展分銷渠道，增強投資流動性，簡化運營流程，以及推動另類投資的普及，實現流程自動化並消除中間商。
區塊鏈技術還能提升反洗錢（AML）和客戶盡職調查（KYC）系統的監管合規性，確保銀行在開戶及定期更新時驗證客戶身份。對基礎設施、房地產以及私募股權等另類資產進行代幣化和分割，有助於減少流動性障礙和監管限制，允許更小規模的交易並增加投資者群體。
生成式人工智能（GenAI）對業內人士的推動作用
資管公司正探索運用生成式人工智能（GenAI）和大型語言模型（LLMs）來提升投資者滿意度並優化內部流程。GenAI 正在與自動化、區塊鏈和雲計算技術集成，以增強數位革命中的產品定製、決策和企業運營。
企業應為員工提供GenAI技術培訓，將其應用於日常業務中，推動創新。GenAI 可以透過自動化監管報告、異常檢測及數據分析優化資產管理效率，但需要本地與國際視野的完美融合。同時對數據安全和知識產權風險也應保持高度警覺。因此，在AI驅動的決策過程中，維持透明度和責任感至關重要。
對GenAI系統的倫理標準和監管要求是建立行業信任和促進持續創新的關鍵，這需要在行業價值鏈中進行跨界合作。資管經理人可以利用GenAI彙總監管指南、檢索大型財經文件、將數據轉化為易於理解的圖表、加強客戶檔案管理、提供個性化建議，以及編輯專業財經快訊。
中國的持續發展與增長
中國大陸的經濟增長潛力對全球資管公司極具吸引力，然而其監管環境與市場開放政策於吸引外資方面既有助力亦有阻力。香港「互聯互通計劃」及其他市場策略正助力金融產品在中國大陸地區分銷，促進外國企業的戰略拓展並提高當地投資者滲透率。
擁有14億人口且儲蓄率高達47%的中國大陸市場，為海外參與者提供了龐大的儲蓄池。國際公司可以利用中國大陸投資者日益增長的市場需求，專注於金融知識普及和資產多元化，年輕一代優先考慮財富積累，而老一輩則注重財富傳承。
隨著高淨值人士（HNWI）和超高淨值人士（UHNWI）的數量增加，新一代企業主和創業者正在尋求新的投資機會並多樣化其投資組合，特別是在香港，預期從中國大陸流入的財富將持續增長。全球行業參與者在不斷變化的地緣政治緊張局勢中面臨風險，外國企業在調整其中國大陸戰略時需要考慮長期韌性，關鍵因素包括願景、目標、戰略、持份者關係、在岸產品能力及與分銷商的合作關係。
併購（M&A）和交易活動的分水嶺
隨著行業參與者調整商業模式、利率下調和宏觀經濟變化推動行業復甦，預計併購活動將增加。面對盈利壓力、獲利率縮減和技術挑戰，資管行業正經歷一輪整合。為此，管理者必須提高內部效率並透過併購來實現規模擴張和經驗累積。
產品多樣化、分銷渠道擴展、地理多元化和技術創新是推動併購增長的主要因素。企業尋求戰略聯盟以增加收入並接觸新的資產類別。數位服務產品、先進技術以及財富增長吸引了新進入者。傳統資管公司則專注於私募市場，通過基於績效的收費結構和管理費用來擴展產品範圍。亞太地區的交易市場競爭日益激烈，銀行和保險公司正加強其資管業務。
不斷變化的企業環境正在推動併購活動的增長，預計到2027年，約16%的機構將被整合或退出市場。併購轉型涉及增強產品和分銷能力、推廣技術創新和調整業務模式，資管公司則尋求創造價值並利用投資機會。
人力資本作為成功的關鍵要素
資管行業高度依賴於人力資本，包括員工的專業技能、知識深度和人際關係網，以確保組織表現及在動態的市場條件下的韌性。
金融市場的複雜架構需要一支能夠適應和創新的團隊，除了招聘頂尖人才之外，還需要全面的人力管理策略。建立一支韌性強的工作隊伍需要持續的技能培訓、提供多元化工作環境、激勵個人與團隊成就、整合先進技術，以及在商業策略中融入企業社會責任。
技術革新推動資管策略創新，員工必須適應如人工智能、機器學習、大數據分析及機器人顧問等新技術。這些技術的應用在決策制定、客戶互動和日常運營中扮演著越來越重要的角色，突顯了人力資本在行業發展中的核心地位。因此，培訓和發展成為行業持份者的首要任務，技術創新與人力資本的結合是塑造未來資產及財富管理行業的關鍵。
