资产及财富管理行业主要趋势
资产与财富管理展望
过去的一年中，市场波动和不确定性持续存在，为持份者和投资者带来了挑战和机遇。特别是在亚太地区，资产及财富管理行业（下称“资管行业”）正经历显著的增长，预计到2028年全球资产管理规模（AUM）将达到171.3万亿美元。
面对宏观经济的变动和地缘政治的不稳定性，资管行业正承受来自投资者、监管机构及社会的巨大压力。为了应对这些压力，行业需要加速转型。这要求管理者不仅要有创新思维，更需针对投资者细分市场进行策略调整，有效运用技术实施创新策略，营造一个开放且持续进步的工作环境。
资产与财富管理主要趋势
2024年资管行业的详细分析可以总结为以下趋势，作为持份者调整战略重点和推动创新的参考：
- 亚太地区财富积累与代际转移的增加
- 私募资本的持续进展和影响
- 多元资产策略的出现及分销格局的演变
- 持续优化业务营运模式
- 资产经理人作为受托人并建立投资者信任的重要性逐步提升
- 基金代币化引起的行业变革
- 生成式人工智能（GenAI）对业内人士的推动作用
- 中国的持续发展与增长
- 并购（M&A）和交易活动的分水岭
- 人力资本作为成功的关键要素
亚太地区财富积累与代际转移的增加
金融体系和法律框架的不断发展，亚太地区的经济增长为财富积累和保值提供了独特的机会。受经济增长、工业化、城市化和技术进步影响，该地区已创造并积累了大量财富。在高净值人士（HNWI）、超高净值人士（UHNWI） 和多代家族网路的推动下，新的财富中心正在兴起。
家族办公室对于透过慈善活动、遗产规划、税务策略和投资管理家族财富至关重要。这些办公室正逐渐转向另类投资（Alternative Investment）来寻求更高的回报，并促进创新、数字化以及在发展中行业和私募市场的创业生态系与成长。随着家族向外寻求专家团队，预计机构化的家族办公室将会持续增长。
了解未来财富拥有者的需求是必要的，年轻一代不断变化的目标和期望需要将颠覆性的金融科技整合到投资产品、平台和业绩数据中，以应对财富转移挑战，可以优先考虑专注于ESG、金融科技、数字平台、多元化、新资产类别和新兴行业的投资原则。
私募资本的持续进展和影响
私募资本正在重塑全球金融市场格局，不仅吸引了大量投资，还在解决社会问题。随着传统资产管理者逐步改革行业标准，私募信贷经理人则致力于支持中小企业发展。在积极的宏观经济变动推动下，亚太地区市场的增长及私募资本的投资活动日益增加，这一切均需要庞大的财务投入。此外，东南亚市场正逐步聚焦于私募资本和跨境供应网的构建。
对于中小企、初创公司和家族企业而言，私人借贷是不可或缺的资金来源，这得益于政府政策在推动发展目标和优化投资环境方面的加强，从而促进经济增长。私募信贷基金正将环境、社会和治理（ESG）因素融入其投资策略中，提高披露透明度，以符合国际标准和投资者期望。
气候灾害推动了对基础设施的投资，重点在于提高系统韧性。城市化进程和特大城市扩张也加大了基础设施的需求，为贷款机构和私人投资者提供了机会。私募资本市场愈加复杂化，各种合作倡议的推出使得全球参与者得以加强区域联结、分摊风险并参与更为复杂的交易活动。
多元资产策略的出现及分销格局的演变
资管公司正运用多资产策略来满足投资者对多样化和定制投资的需求，透过策略联盟和并购（M&A）推出解决方案，实现行业整合。全球私募资产公司正在扩展其客户基础至富裕人士及高净值人士，尽管面临新的监管挑战和运营模式，依然有机会筹集大量资本。
资管公司正在分散投资组合，以应对共同基金和交易所买卖基金（ETF） 的费用和保证金压力，并收购及整合来自不同资产类别的公司。传统资产管理人预计将进一步进军私募市场，整合不同类型的资产，并在公开及私募市场中发挥专业实力。
科技进步和资产经理人的努力使各司法管辖区的广泛投资者更容易获得私募市场资产，改变分销方式，重新评估商品及服务。机器人顾问（即提供自动化、演算法驱动的财务规划和投资服务的数位平台，几乎或完全不需要人工监督）和数位财富顾问提供了新的价值主张，给传统的银行和保险公司带来挑战。
持续优化业务营运模式
资管公司正透过先进技术优化成本结构，适应不断变化的投资者期望，并扩大业务以迎合新的客户需求。为了在快速变化的市场中保持竞争力，经理人须定期检视并调整营运策略，以简化流程同时提供卓越的投资者服务。
资管经理人需要根据公司规模和专长，制定专属营运模式，以确保营运效率、投资者满意度及成功的投资管理。外包特定任务或价值链的某些环节越发受到青睐，这不仅有助于流程简化和投资管理，同时也能提升生产力、满足投资者需求并提升整体业务表现。
资管公司可以通过创建集成营运模型来优化前端、中端及后台营运，提高灵活性及对市场变化的响应能力，从而提高行业效率。通过促进合作、加强风险管理，把握价值链内部机会，资管经理人可以改善决策过程、减少营运孤岛，提升整体业绩。
资产经理人作为受托人并建立投资者信任的重要性逐步提升
资管公司的受托责任正因全球动态、监管审查和投资者期望而扩大，全球资产管理规模（AUM）接近130万亿美元，资管公司通过提供多样化产品和技术实现另类资产的普及、促进金融赋权并增强金融市场的弹性，从而提高投资者包容度。
行业正在进行费用改革，以提高透明度、减少开支、使付款与管理绩效相对应，并通过低成本投资选择保持竞争力。在复杂的金融市场中，投资者教育变得至关重要，这不仅帮助投资者更好地理解投资产品、市场动态和风险管理技巧，也增强了投资者的信任。
亚太地区政府正利用私募资本进行增长融资，资助基础设施、城市发展和可持续性项目。政策制定者推广多元化融资的同时，也纳入ESG因素并转变公司架构，以创造一个更明智的投资环境。预期寿命的提升和人口老龄化的加速，养老金缺口正逐步扩大，导致退休需求增加以及资管部门中对金融资产的配置增加，包括长期储蓄管理。
基金代币化引起的行业变革
基金代币化是一项基于区块链技术的创新流程，它产生数字代币，这些代币代表所有权单位、监管状态、交易历史以及基础资产的特性。这一技术正透过将传统资产数位化，颠覆性地改变全球金融市场，进而提高流动性、透明度和投资的可及性，同时降低运营成本。
亚太地区的资管经理人正积极采纳代币化技术，利用其专业知识来应对数位资产转型过程中的技术挑战和基础设施需求。代币化可以降低产品成本，提升透明度，扩展分销渠道，增强投资流动性，简化运营流程，以及推动另类投资的普及，实现流程自动化并消除中间商。
区块链技术还能提升反洗钱（AML）和客户尽职调查（KYC）系统的监管合规性，确保银行在开户及定期更新时验证客户身份。对基础设施、房地产以及私募股权等另类资产进行代币化和分割，有助于减少流动性障碍和监管限制，允许更小规模的交易并增加投资者群体。
生成式人工智能（GenAI）对业内人士的推动作用
资管公司正探索运用生成式人工智能（GenAI）和大型语言模型（LLMs）来提升投资者满意度并优化内部流程。 GenAI 正在与自动化、区块链和云计算技术集成，以增强数位革命中的产品定制、决策和企业运营。
企业应为员工提供GenAI技术培训，将其应用于日常业务中，推动创新。 GenAI 可以透过自动化监管报告、异常检测及数据分析优化资产管理效率，但需要本地与国际视野的完美融合。同时对数据安全和知识产权风险也应保持高度警觉。因此，在AI驱动的决策过程中，维持透明度和责任感至关重要。
对GenAI系统的伦理标准和监管要求是建立行业信任和促进持续创新的关键，这需要在行业价值链中进行跨界合作。资管经理人可以利用GenAI汇总监管指南、检索大型财经文件、将数据转化为易于理解的图表、加强客户档案管理、提供个性化建议，以及编辑专业财经快讯。
中国的持续发展与增长
中国大陆的经济增长潜力对全球资管公司极具吸引力，然而其监管环境与市场开放政策于吸引外资方面既有助力亦有阻力。香港「互联互通计划」及其他市场策略正助力金融产品在中国大陆地区分销，促进外国企业的战略拓展并提高当地投资者渗透率。
拥有14亿人口且储蓄率高达47%的中国大陆市场，为海外参与者提供了庞大的储蓄池。国际公司可以利用中国大陆投资者日益增长的市场需求，专注于金融知识普及和资产多元化，年轻一代优先考虑财富积累，而老一辈则注重财富传承。
随着高净值人士（HNWI）和超高净值人士（UHNWI）的数量增加，新一代企业主和创业者正在寻求新的投资机会并多样化其投资组合，特别是在香港，预期从中国大陆流入的财富将持续增长。全球行业参与者在不断变化的地缘政治紧张局势中面临风险，外国企业在调整其中国大陆战略时需要考虑长期韧性，关键因素包括愿景、目标、战略、持份者关系、在岸产品能力及与分销商的合作关系。
并购（M&A）和交易活动的分水岭
随着行业参与者调整商业模式、利率下调和宏观经济变化推动行业复苏，预计并购活动将增加。面对盈利压力、获利率缩减和技术挑战，资管行业正经历一轮整合。为此，管理者必须提高内部效率并透过并购来实现规模扩张和经验累积。
产品多样化、分销渠道扩展、地理多元化和技术创新是推动并购增长的主要因素。企业寻求战略联盟以增加收入并接触新的资产类别。数位服务产品、先进技术以及财富增长吸引了新进入者。传统资管公司则专注于私募市场，通过基于绩效的收费结构和管理费用来扩展产品范围。亚太地区的交易市场竞争日益激烈，银行和保险公司正加强其资管业务。
不断变化的企业环境正在推动并购活动的增长，预计到2027年，约16%的机构将被整合或退出市场。并购转型涉及增强产品和分销能力、推广技术创新和调整业务模式，资管公司则寻求创造价值并利用投资机会。
人力资本作为成功的关键要素
资管行业高度依赖于人力资本，包括员工的专业技能、知识深度和人际关系网，以确保组织表现及在动态的市场条件下的韧性。
金融市场的复杂架构需要一支能够适应和创新的团队，除了招聘顶尖人才之外，还需要全面的人力管理策略。建立一支韧性强的工作队伍需要持续的技能培训、提供多元化工作环境、激励个人与团队成就、整合先进技术，以及在商业策略中融入企业社会责任。
技术革新推动资管策略创新，员工必须适应如人工智能、机器学习、大数据分析及机器人顾问等新技术。这些技术的应用在决策制定、客户互动和日常运营中扮演着越来越重要的角色，突显了人力资本在行业发展中的核心地位。因此，培训和发展成为行业持份者的首要任务，技术创新与人力资本的结合是塑造未来资产及财富管理行业的关键。
