【连城商学院】基金资产管理弃星投港 香港资管优势何在
AIMA形容这股趋势「并非孤立事件」，甚至有某全球领先的资产管理公司，新加坡员工数目不升反跌，香港团队却倍数增长。一时间，「星港之争」再度成为亚洲资产管理圈的热话。
对中小企业主与高净值人士而言，这场金融机构的「大挪移」看似遥远，实则与香港的营商环境、税务竞争力息息相关。
笔者认为，理解背后逻辑，有助企业更早布局跨境财资与财富传承。
税制改革成关键筹码
香港政府于今年6月刊宪《2026年税务（修订）条例草案》，进一步扩大对冲基金、私募信贷及数码资产基金等多元类别的税务宽免范围。
合资格基金的表现费可获利得税豁免；基金经理的附带权益及表现费，在符合条件下亦豁免缴交薪俸税。
财经事务及库务局局长许正宇于立法会指，优化措施能巩固香港作为领先资产及财富管理枢纽的地位，为香港资产及财富管理业创造新商机。
对比新加坡近年在税务优惠上趋向审慎，香港主动「减磅」的动作，自然成为资产管理公司重新评估据点的诱因。
2025年香港资产及财富管理业的管理资产总值（AUM）达到约42.2万亿港元（约54,000亿美元），按年增长两成，创下历史新高；同期新加坡的AUM约为67,000亿新加坡元（约52,000亿美元）。香港的增速与制度弹性，正显现资产管理优势。
作为连接内地与国际的「超级联系人」，香港既受惠于内地资金出海的庞大需求，亦能借助普通法制度与资金自由进出，成为基金落户的首选试验场。
专业配套是看不见的基石
然而，基金决定落户，除了看税率外，更看重「软基建」。
一只基金从注册成立、合规申报，到每年的审计核数，都离不开本地专业商业服务机构的支撑。
以基金审计为例，香港的会计师事务所须按香港会计师公会（HKICPA）及国际准则执业，为开曼、BVI等离岸基金提供核数服务，确保财务报表符合监管与投资者要求。
可以说，香港能够留住基金，背后是一整条成熟的法律、会计、秘书等综合服务链在撑场。
总结而言，对冲基金是「用脚投票」迁往香港，折射的是税制竞争、市场深度与专业配套三者的综合较量。对有意拓展跨境业务或配置离岸资产的企业而言，及早认识香港的基金生态与合规要求，显得愈发重要。
笔者建议，企业在筹划基金架构或财资安排前，宜咨询具备基金审计及跨境服务经验的专业机构，度身打造适配方案，方能在这场亚洲资产管理新局中稳占先机。
连城集团合伙人 冯南山 Paxson
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